Европын Төв ба Зүүн Европ дахь бизнесийн дампууралтын ерөнхий тоо 2025 онд бүлгээрээ тогтвортой болсон боловч Coface-ийн Европын Төв ба Зүүн Европ дахь дампууралд зориулагдсан сүүлийн судалгаа илүү салбар салбар, улс орноос хамааран ил тод бус байдлыг өсгөн харуулж байна; улсууд ба салбаруудын хоорондох ялгаа маш их байна, макро эдийн засгийн нөхцөлүүд өөр өөр байгааг улам ч илүү тодорхой болгож байна.
Бүс нутгийн түвшинд дампууралтын үйл ажиллагаанууд 2025 онд ердөө 0,26%-ийн өсөлттэй гарч, 2024 онд 46.043 байсан тоо 2025 онд 46.161-д хүрсэн. Инфляцийн түвшин бага зэрэг буурч, ашигт малтмалын хүүгийн түвшин доошоо буулаа, эрчим хүчний зах зээл сайжрав, цалингийн дарамт буурсан нь компанийн маржин дээр хэсэгхэн хэсэг амар тайвшрал авчирсан боловч эдгээр сайжруулалтууд бүс нутгийн бүх бизнесүүдэд ижил байдлаар сэргэхийг авч ирээгүй.
«Ерөнхий тоо тогтвортой байна гэж хэлэгдэх боловч бодит нөхцөл дотоод талаасаа маш нарийн төвөгтэй байна» гэж Coface-ийн бүс нутгийн эдийн засагч Матеуш Дадеj хэлэв. «Улс орнуудын хоорондох зөрүүдэлэл улам өргөжиж байна, дампууралтың динамик нь үндэсний бодлого, хууль эрх зүй, татварын бодлого болон гадаад эрэлтэд өртөлтийн адилхан ба өөрөөр хамаарч улам бүр тодорхойгдож байна»
Энэ утгаар Coface 2026 онд Европын Төв ба Зүүн Европ даяар дампууралтын тоо өсөхийг таамаглаж байна; зардлын дарамт, гадны хамаарлага ба эдийн засгийн бодлогын тодорхойгүй байдал бүс нутгийн бизнесүүдийн бэлэн байдлыг шалгаж туршина.
Улс үндэслэлээрхи ялгаа бүс нутгийн өнгө төрхийг давамгайлж байна
Улс бүрийн түвшинд 2025 онд бүс даяар гурван өөр хэв маяг гарч ирлээ. Европын Төв ба Зүүн Европ дахь дампууралтын чиг хандлага илт ялгаатай байж, зарим эдийн засаг хоёр оронтой бууралт бүртгэж байхад бусад нь ижил зэрэг өсөлтийг илэрхийлэв.
Польш улс дампууралтын хэмжээг хамгийн ихээр нэмэгдүүлж, дампууралтын тоо 17,8%-ийн өсөлттэй гарсан нь бизнесийн үйл ажиллагааны хурдтай эрчимжсэн зохицуулалтын аргачлал хэрэглэгдэх гэж дүгнэж байна, даралттай байдлаас шууд бизнесийн үйл ажиллагааны доргилт илэрч буйг илэрхийлж байна. Словений (+12,9%), Сербийн (+9,6%), Чэхийн (+8,7%) ба Румыны (+3,8%) зэрэг нь мөн дампууралтын түвшинг өсгөж, хатуу татварын хүрээ, улс төрийн тодорхойгүй байдал, гадаад эрэлт бууралт, төлөх дадал муудахаас нөлөөлсөн гэж тайлбарлагдав.
Эрс тэс хувилбарууд нь Хорватия (-18,6%), Словакиfouria (-14,5%), Литва (-13%), Латви (-7,4%), Унгар (-6,6%) ба Болгария (-6,2%) зэрэгт илэрч, өмнөх эрсдэлүүдээс дарагдсан дарамтыг тэнцвэржүүлж буйг илтгэн үзүүлэв. Эстония (+1,1%) ерөнхийдөө тогтвортой байсаар байна; энэ нь үндэсний тэсвэрлэнгийн харагдац нь зарим секторын дарамтыг нуугдуулж чаддаг байж болохыг харуулдаг.
Циклийн секторуудад дарамт үргэлжилж байна
Салбарын үзэлтээс харахад дампууралтын загвар бүс нутгийнхаа дунд илүү нэгэн хэв маягтай байлаа. Үйлдвэрлэл үйлдвэрлэл, барилга, тээвэр зэрэг салбаруудад дампууралтын өсөлт хамгийн их байжээ; энэ нь санхүүжилтийн нөхцөл ба гадаад эрэлтийн хэлбэлзлэлийн нөлөөнд тэд хэрхэн хариу үйлдэл үзүүлдэгтэй холбоотой юм. Хүүгийн түвшин буурч инфляци бага зэрэг буурснаас бага зэрэг хөнгөлөлт өгсөн ч үнийн тогтоох чадвар буурах, өмнөх зардлын кризүүдийн урвуу нөлөө санхүүгийн урсгалыг дарамталсаар, ялангуяа жижиг компаниудад илүү хурц бодитой дарамт болж байна.
Ирээдүйд ямар ч харагдах байдлаар хэсэг хугацааны турш тогтвортой байдлыг үргэлжлүүлэх нь тун ховор; Coface 2026 онд Европын Төв ба Зүүн Европ дахь дампууралтын эрсдэл улам өсөхийг таамаглаж байна; шинэ эрчим хүчний хямрал гэр бүлүүд ба аж ахуйн нэгжүүдийг хамарч, тэдний зардлын өсөлтийг бууруулах эсвэл хүлээн авах шаардлагатай болно. Нийтлэлийн боловсруулалт–энерги phẩmцаас үүсэх зардал өсч, маржин бууруулахад нөлөөлж, эрэлт суларсан орчинд компаниуд зардлыг байлгах эсвэл нэмэгдэх зардлыг хэрэглэгчид рүү шилжүүлэхээс өөр аргагүй нөхцөлд орно. Энергийн түүхий эдийн их импортоор олон орон арай илүү халдвараар өртсөн нь бүс нутгийг дурсгалтай хамгаалах шаардлагатай болгодог.
Хямдралын арга хэмжээ, түлшний үнээ дээд хэмжээнд тогтоох зэрэг нь богино хугацааны тайван байдлыг өгч болдог ч дарамтыг нэмэгдүүлж, нийлүүлэлтэд аюулгүй байдлын эрсдэлүүдийг дагуулдаг. Мөн бүс нутгийн хамгийн чухал худалдааны түнш Германы дампуурал өсөх нь худалдааны холбоот холбоо ба нийлүүлэлтийн сүлжээгээр дамжуулан тархах үр дүнд эрсдлийг нэмэгдүүлж байна.
«Ирээдүйн төлөвлөгөөнд эерэг хүчин зүйлс дунд, Жишээлбэл ЕХ-ны санхүүгийн дэмжлэгийг хурдан авах ба гадаад эрэлт 2026 оны төгсгөл дуустал өсөх зэрэг зүйлс харагдаж байна» гэж Coface-ийн Европын Төв ба Зүүн Европын бүсийн ерөнхий захирал Ярослав Жаворски хэлэв. «Гэвч эдгээр эерэг зүйлүүд эрчим хүчний тогтворгүй байдал ба гадаад эрсдэлүүдийг бүрэн тэнцвэржүүлж чадахгүй байх нь эргэлзээгүй. Ажиллагааны орчин ахин хүндэрч байгаа тул компаниуд мөнгөө удирдах, зардлыг хянах ба контрагентийн эрсдэлээс хамгаалах талруугаа илүү төвлөрөх хэрэгтэй»
